L'édito du Président de la CNA
Retrouvez les actualités de la CNA
Retrouvez les publications de la CNA
Contactez-nous pour en savoir plus sur les activités de la CNA

Edito

La CNA en 2015

En 2015, la CNA a levé 370 M€ de dette afin d’assurer le financement des sociétés concessionnaires d’autoroutes. Dans le même temps, elle remboursait plus de 2 Md€ de titres arrivés à échéance. La décroissance de la dette de l’établissement s’est donc poursuivie en 2015, l’encours s’établissant à 5,99 Md€ en fin d’année. Le besoin de financement de l’année a été couvert tout d’abord au moyen d’émissions sur le marché obligataire. Fidèle à sa politique d’abondement de souche, la CNA a procédé à deux nouveaux abondements de sa ligne « 3,75 % - 2025 » pour un nominal global de 185 M€ portant ainsi son encours à 828,26 M€. La CNA a également procédé pour la première fois depuis 10 ans à l’émission d’une nouvelle ligne ; le besoin a été couvert par l’emprunt sur le marché d’un nominal de 140 M€ à échéance 2030. Enfin la CNA a sollicité un troisième tirage de 45 M€ sur la ligne de financement de 120 M€ (consommée désormais à hauteur de 90 M€) souscrite auprès de la BEI le 8 avril 2013 afin de diversifier ses sources de financement et d’avoir une plus grande souplesse pour répondre aux besoins des sociétés concessionnaires. Ce programme d’emprunt a bénéficié intégralement à la Société Française du Tunnel Routier du Fréjus (SFTRF). En effet, depuis fin 2009, seules les deux sociétés concessionnaires de tunnels autoroutiers Autoroute et Tunnel du Mont-Blanc (ATMB) et la Société Française du Tunnel Routier du Fréjus (SFTRF), dont l’encours de dette auprès de la CNA représente désormais près de 20 % de la dette totale au 31 décembre 2015, peuvent recourir à l’établissement pour financer leurs investissements et, le cas échéant, assurer leur refinancement. Cependant, les nouvelles opérations ne devraient pas remettre en cause la dynamique d’amortissement de la dette de 4,9 Mds € sur les 3 prochaines années.

Actualités

Emissions des 1er et 7 Avril 2015 et de Novembre 2015

ACTUALITES

Emission 2030 du 1er avril 2015

  • La CNA a émis le 1er avril 2015 sur le marché un emprunt obligataire de 140 millions d’euros à échéance du 1er avril 2030.
  •  Le prix d’émission est de 100 % correspondant à un taux actuariel de 1,125 % et un spread de 16 points de base au-dessus de la courbe des OAT.
  •  Le règlement a été effectué le 1er avril 2015.
  •  Le chef de file de l’opération est Goldman Sachs ; l’emprunt a été coté à Paris en même temps que le règlement le 1er avril 2015.

Emission 2025 du 7 avril 2015

  •  La CNA a émis le 7 avril 2015 sur le marché un emprunt obligataire de 85 millions d’euros sous la forme d’un abondement à la souche 3,75 % 15 juillet 2025 émise en juillet 2005, dont l’encours est ainsi porté à 728 263 911,75 euros.
  •  Le prix d’émission est de 129,582 % correspondant à un taux actuariel de 0,747 % et un spread de 13 points de base au-dessus de la courbe des OAT.
  •  Le règlement a été effectué le 7 avril 2015.
  •  Le chef de file de l’opération est BNP Paribas ; l’emprunt a été coté à Paris en même temps que le règlement le 7 avril 2015.

    Emission 2025 du 5 novembre 2015

  •  La CNA a émis le 5 novembre 2015 sur le marché un emprunt obligataire de 100 millions d’euros sous la forme d’un abondement à la souche 3,75 % 15 juillet 2025 émise en juillet 2005, dont l’encours est ainsi porté à 828 263 911,75 euros.
  •  Le prix d’émission est de 123,776 % correspondant à un taux actuariel de 1,165 % et un spread de 24 points de base au-dessus de la courbe des OAT.
  •  Le règlement a été effectué le 5 novembre 2015.
  •  Le chef de file de l’opération est JP Morgan ; l’emprunt a été coté à Paris en même temps que le règlement le 5 novembre 2015.